太原市人民代表大会常务委员会关于废止《太原市牛奶生产经营管理办法》的决定
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太原市人民代表大会常务委员会关于废止《太原市牛奶生产经营管理办法》的决定
太原市人民代表大会常务委员会关于废止《太原市牛奶生产经营管理办法》的决定
（２００５年６月２３日太原市第十一届人民代表大会常务委员会第二十七次会议通过
２００５年７月２９日山西省第十届人民代表大会常务委员会第十九次会议批准）
太原市第十一届人民代表大会常务委员会第二十七次会议审议了太原市人大法制委员会《关于提请废止〈太原市牛奶生产经营管理办法〉的议案》。鉴于该法规有明显的计划经济色彩和地方保护的内容，已不符合市场经济发展的要求，有关新建、扩建、改建牛奶加工厂的审批不符合行政许可法的规定，属废止的行政许可项目；而且有关牛奶的生产管理、加工管理、销售管理等方面的内容，在《中华人民共和国动物防疫法》、《中华人民共和国食品卫生法》及《中华人民共和国产品质量法》中已有明确具体的规范。会议决定废止《太原市牛奶生产经营管理办法》，报请山西省人民代表大会常务委员会批准。
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关于信用增级、评级的法律分析
王胜宇
信用增级可以提高所发行证券的信用级别，使证券在信用质量、偿付的时间性与确定性等方面能更好地满足投资者的需要。
1．信用增级为发行者提供了进入资本市场的好机会，对于投资者来讲，如果所发行证券的种类是新的，而且是不容易理解的，投资者很难对其发生兴趣。但是信用增级则会改变这种状况，通过信用增级会大大减少投资者为了做出一个投资决定而要做的投资分析。 投资者可以通过判断发行人的评级级别或担保来做出投资决定，而不必分析复杂的证券化结构。当一个投资者面临两种同样复杂的结构，其中一种被增级为A级证券，另一种没有被增级，则投资者会选择被增级的证券。资本市场是高度竞争的，投资者面临很多选择，因此，一种证券越容易被理解，它的名字越好识别，它的级别越高，它就越容易被投资者所选择。
2．信用增级降低了发行者的发行成本，当发行人决定进入资本市场融资时，他希望以较低的成本进行筹资。如果投资者对发行人所发行的证券不了解，不了解发行人的财务情况，发行人就要通过增加收益来提高发行的吸引力，这样会增加发行人的筹资成本。另外，较低的信用级别也使证券的流动性降低，这会加大发行人的筹资成本。而通过资产证券化，运用信用增级，可以使发行人获得一个合适的筹资成本。
3．充当中介工具，缩小发行人限制与投资者需求之间的差异，在资产证券化过程中，由于抽象的资产信用和相对稳定的证券化资产现金流很难与投资者的目标准确吻合，发行人为了使投资者接受证券化资产，可以采用信用增级来消除两者之间的差异。通过合理的发行架构，既可以满足投资者关于现金流时间性和确定性方面要求，又可以满足发行人在会计、监管和融资目标等方面的灵活性。
4．信用增级可以使发行人进行匿名融资，发行人在进行证券化融资时，可以将资产出售给一个SPV，SPV利用从资本市场上获得的资金购买发行人的资产。由于SPV通过信用增级以后，就可以以一个合适的利率水平从市场上获得资金。而对于发行人来讲则可以完全做到对市场保持匿名。这个方法对于那些不愿在市场上公开融资的公司是很合适的，尤其是那些在市场上不被公众所知的公司，或者是不愿让别人知道公司出现困难的公司，SPV的设立对于表外融资的账面处理是很必要的。
信用增级有许多形式，但来源上可以分为两种类型：内部信用增级和外部信用增级。
1．内部信用增级，这种信用增级主要是由卖方提供的，它可以避免第三方信用增级（外部信用增级）提供者信用等级下降所带来的风险，而是依赖于基础资产所产生的现金流。一般而言，内部信用增级主要有以下几种形式：
第一，优先和次级结构。这是一种被广泛运用的增级形式，但是由于其高度的技术性要求，其在实践过程中的操作程序比较复杂。 优先/次级结构将发行证券分成两个种类：A类和B类。A类证券—优先证券持有者对从抵押资产产生的现金流和本金拥有第一优先权，B类证券—次级证券持有者拥有第二优先权力，只有当A类证券持有者被支付后才能行使。投资者收到的现金流是按照优先顺序进行分配的。后续的次级结构中的投资者在优先结构的投资者之前承担损失。这种结构把本来支付给次级证券持有者的本金和利息用来提供信用增级，使优先证券持有者的本金和利息支付更有保证。在一个优先/次级参与结构中，收入的支付是按照如下顺序进行的：首先，被要求的第三方支付（如管理人或信托人），其次，高级债券持有者的到期利息和过期利率，再次，次级债券持有者的到期利息和过期利息。在各种资产证券化市场中，有三种方式被广泛使用在这种结构中：第一是使用初始存款和储备基金保持流动性和信用支持，第二是当损失发生时，在抵押组合的优先和次级投资者之间调整利率来取得信用支持，第三是抵押资产池产生的所有本金和利息首先用来支付优先债券持有者，然后再支付利息给次级债券持有者。
第二，现金抵押。所谓现金抵押是SPV利用一个次级贷款融资来建立现金账户。这个贷款通常由发起人提供。这个现金账户在交易的开始就开始被分出来，并进行投资，同投资者的支付周期相匹配。现金账户的使用，保证了特设机构（SPV）能够完全和及时地支付债务。
第三，过度抵押。所谓过度抵押是指发起人在证券发行中，把价值比未来可收到的现金流更大的资产作为抵押，这种办法由于高成本以及在资本利用上的特别缺乏效率而很少被采用。 但是，当它作为其他方法的一个补充时，可能会在某些类型的资产和结构上起重要作用。
第四，利差账户。所谓利差指贷款组合的利息流入量减去支付给证券投资者的利息和服务人的服务费后的余额。如果利差没有直接转移给发行人，而是被存入一个专门的利息差额账户（简称利差账户），利差账户就成为防范信用损失的一个信用自我增强形式。当证券发行人在不能够获得足够的外部信用支付时，利差账户提供的内部信用可以使证券达到发行人所期望的资信等级。
有的内部信用增级如优先/次级结构，是对证券投资债权不够完全的担保。虽然内部信用增级对证券投资债权的实现起到了一定的担保作用，但对债权的担保力度尚且不够，所以，外部信用增级是证券化中最常用的人的担保方式。
2．外部信用增级，这种是指由第三方金融机构或其他机构对证券化交易发行的票据的偿还进行担保，以其较高的信用级别提升证券化票据的信用级别的安排。 具体来说，它包括如下内容：
第一，第三方担保模式。第三方担保是指由第三方提供的对违约损失补偿的保证。该种形式的担保一般只保证偿付约定的最大损失额，在必要的时候也垫付本金和利息，并购回违约资产。
第二，保险公司担保合约模式。保险公司担保合约是由经评级的保险公司提供的补偿资产担保类证券发生的任何损失的保险单。通常由保险公司作为保证人，采取保险合约形式，当资产担保类证券的发行人未能履行偿付义务时，则由保证人负责履行偿付义务。
第三，信用证担保模式。信用证是由金融机构发行的、提供对额定的违约损失补偿的保证书，当然作为一种金融商品，银行会收取一定的费用。由于银行可以对抵押品作部分担保，因此银行可以根据风险资产的部分价值而不是全部价值进行收费。
在进行信用增级后，发行人要聘请评级机构对该资产支持的证券进行评级，然后将评级的结果向社会公布。信用评级又称“资信评级”或“信誉评估”，是一种金融信息服务业务。所谓信用评级是对发行人及时偿付本利可能性的判断，是由具备丰富知识、经验的分析人员在公平、公正、独立原则下对待评级目标按照客观标准进行信用损失估计的过程。 信用评级也是资产证券化过程中必不可少的重要环节。对投资者而言，信用评级机构的投资风险评估是其进行投资决策的重要参考，即其具有证券投资管理功能，一方面信用评级可以被应用于衡量、鉴定有价证券在二级市场上的现行市场价值， 另一方面能提供证券在二级市场被出售的可能性大小或流动性大小，投资者可以利用这两个功能来选择投资证券，从而达到分散信用风险的目的。对发行人而言，只有取得信用评级，才能发行证券，而且信用评级还决定着发行人筹资成本的高低。
我国最初的信用评级产生于银行内部，银行出于贷款安全性的考虑，对贷款人的履约能力和信用状况进行分析和评价。当然，这种形式的资信评级由于缺乏必要的独立性，难以真正做到客观和公正。20世纪80年代以后，随着我国经济的发展和金融体系改革的全面开展，各种债券开始陆续发行，发行量逐年增加。经过二十多年的发展，我国信用评级业初具规模。但是与信用评估业较发达的国际相比，我国的信用评级业还有很多不足之处，表现在我国信用评级方面的法律法规较为分散且不完善。目前主要有《证券法》、《公司法》、《企业债券管理条例》、《可转换公司债券管理暂行条例》、《贷款通则》以及配套的法规规章。特别是调整证券发行的立法级别最高的《证券法》，对证券信用评级没有详细的规定，导致证券信用评级缺乏明确有力的指导规范。
此外，我国信用评估业和评估机构存在诸多不规范之处，主要表现在：第一，有关信用评级的规则体系尚未建立，许多评价机构还没有形成一套统一的规范、评价办法、评价标准和评价指标体系，造成各评价机构之间的评价结果差距很大，不具有可比性，因而缺乏权威性，无法发挥降低企业筹资成本的功能。第二，不少评级机构均与政府、企业、银行等有着千丝万缕的联系，带有浓厚的地方色彩，难以进行客观、公正的评估；第三，对评估机构及其从业人员缺乏法律约束机制，极易造成操作者的行为失范；第四，信用评级业缺少统一的行业规范和全国性的市场，地方割据严重，导致行业内不正当竞争加剧。当然，作为市场经济主体的企业的信用评级观念也有待改变。投资者对证券评价的重要性认识不够，投资证券时都没有考虑证券的资信等级，而是将收益性放到了第一位，忽视了其安全性。
上述因素的存在，都从不同程度上影响了我国证券信用评级的发展。因此，建立信用评级法律机制，规范信用评级机构和人员的准入和推出、评级程序和评级标准、信用评级参与主体的权利和义务己成为当务之急。
资产证券化是近几十年来世界金融领域的最重大创新之一，作为一项复杂的结构性融资活动，其发展过程，也就是它与法律制度相互作用的过程。法律制度的约束促进了证券化的产生，法律制度的规范和保障又推动了证券化的发展。
而资产证券化作为一种法律创新，不仅为金融市场提供了一种全新的融资模式和投资方式，也为现有法律制度提出了新的挑战。随着我国对于资产证券化理论探讨和资产证券化法律制度构建的深入以及实践上一系列行动的展开，必将带来资本市场和体制的创新。我国的资产证券化发展已经有了不错的开端，要想进一步加快发展步伐，必须始终立足于中国国情，从经济社会发展全局出发，以融资推动市场建设。完善的法律机制与法律环境是不仅是一个资产证券市场真正成熟的标志，而且为资产证券化推动市场发展创造一个良好的制度环境。对于正处在经济改革深化进程的中国来说，如何通过法律的有效规制，构建一个较为成熟的资产证券市场，不断增强其防范和化解资产证券市场风险的能力，是摆在我们面前的重大课题。在我国广阔的发展空间里，应当充分把握这一机会，在拓宽融资渠道的同时，建立良好的政策法律环境和投资环境，构建资产证券化法律制度体系，为我国的经济发展提供充足的动力。
北安市人民法院 王胜宇
安徽省淮北市人民政府
关于印发淮北市文物保护管理暂行规定的通知
淮北市人民政府文件淮政［2002］3号
濉溪县、各区人民政府，市政府各部门、各直属机构：
《淮北市文物保护管理暂行规定》已经市人民政府同意，现印发给你们，请认真贯彻执行。
二00二年一月十七日
淮北市文物保护管理暂行规定
第一条 为加强我市文物保护和管理，发挥文物在建设社会主义物质文明和精神文明中的作用，根据《中华人民共和国文物保护法》（以下简称《文物保护法》）和《安徽省实施＜中华人民共和国文物保护法＞办法（以下简称省《实施办法》），结合我市实际，制定本规定。
第二条 在本市辖区内，下列文物受国家保护：
（一） 具有历史、艺术、科学价值的古文化遗址、古墓葬、石窟寺、古建筑、石刻、砖刻、木刻。
（二） 与重大历史事件、革命运动和著名人物有关的、具有重要纪念意义、教育意义和史料价值的建筑物、遗址、纪念物。
（三） 历史上各时代珍贵的艺术品、工艺美术品。
（四） 重要的革命文献资料以及具有历史、艺术、科学价值的手稿、古旧图书资料。
（五） 反映历史上各时代、各民族社会制度、社会生产、社会生活的代表性实物。
具有科学价值的古脊椎动物化石和古人类化石同文物一样受国家保护。
第三条 各级人民政府负责保护本行政区域内的文物。一切机关、组织和个人都有保护文物的义务。
加强文物知识和文物保护的宣传教育，加强对文物保护工作的监督，制止一切破坏文物的行为。
第四条 属于集体和个人所有的纪念建筑物、古建筑和传世文物，其所有权受到国家法律保护。文物所有者和使用者必须遵守《文物保护法》、省《实施办法》和本规定。
第五条 各级文化行政管理部门主管本行政区域内的文物工作，日常管理工作由文物管理机构负责。
乡、镇文物日常保护工作，由文化馆（站）负责。文物较多的乡、镇，可根据当地文物保护需要，建立业余文物保护组织。
第六条 将文物保护工作纳入我市国民经济和社会发展计划、纳入城乡建设规划、纳入体制改革、纳入领导责任制。文物事业费应纳入财政预算，并随着财政收入的增长而增长。
第七条 文物维修费应列入城市维护费开支项目，数额不低于城市维护费的1%。
第八条 各级人民政府对本区域内的文物保护单位做到有文物保护经费、有标志牌和界桩、有保护记录档案、有专门的保管机构或确定专业人员负责管理。凡涉及文物保护单位内的维修、迁移和动土工程，必须按其级别，依法履行审批手续。
第九条 在文物保护单位的范围内，严禁存放易燃、易爆、易腐蚀等物品，严禁取土、开挖渠道等危及文物安全的活动。
在文物保护单位的范围内，一般不得进行其他建设工程。如有特殊需要，按《文物保护法》第十一条规定办理。
第十条 对已停止宗教活动的各级文物保护单位，文物部门要严格按照有关政策法规加强管理，使之成为开展科学研究，丰富人民文化生活，进行宣传教育的阵地。任何地方和部门不得擅自将其恢复为宗教场所。确需恢复宗教场所的，应当根据保护单位的级别，由当地文化行政管理部门报原公布的人民政府批准。
第十一条 文物保护单位开放景点，必须经上一级文物行政管理部门审批。文物保护单位开放景点，要有与文物相关的陈列展览内容，相应的安全消防设施和接待条件，要有科学的文物保护和利用方案。文物保护单位开放景点的收入，根据皖政［1996］58号文规定，20%上交当地文物管理部门，用于发展文物事业。凡使用文物开放景点的单位必须与文物管理部门签订使用合同。根据"谁使用，谁维护"的原则，使用单位要严格遵守，不得改变文物原貌有关规定，负责文物的保养、维修和安全。使用单位要自觉接受文物管理部门的检查、监察和指导。
第十二条 在相山城区范围内的基建工程，建设单位在动土前，应到文物管理部门咨询。
第十三条 各级文物行政管理部门应向同级城建、规划、土地、交通、水利等有关部门提供已知的尚未列入文物保护单位的古迹资料，并对文物古迹采取积极的保护措施。
第十四条 在生产施工中，任何单位和个人发放文物，应当保护现场，并立即报告所在地文物管理部门，不得隐匿和毁损。
在生产、施工中发现古遗址、古墓葬。建设单位应根据考古发掘需要，调整工程部署，或允许施工单位顺延工期。如发现特别重要的文物，经省文化行政管理部门认定需要原地保护的，建设单位应另行选址。
第十五条 凡因基本建设、生产建设需要进行文物调查、勘探、发掘的，所需经费和劳动力均由建设单位依法解决。
第十六条 市文化行政管理部门负责全市范围内流散文物征集、管理和协调工作，各地要积极配合。任何单位和个人不得擅自征集和经营文物业务。
外地组织和个人不得在我市辖区内征集收购文物。当地文化行政管理部门发现擅自收购的，应当立即制止并按有关规定处理。
第十七条 公安、工商、交通等部门应积极配合文物管理机构做好文物保护工作，对依法没收和查获的文物，均须立即登记造册，无偿移交给文化行政管理部门指定的单位收藏；需立案的，结案后应立即无偿移交。
银行和废旧回收等部门收进的文物，合理作价后移交给文化行政管理部门处理。
第十八条 对重点文物进行拍摄或拓印等，要经文化行政管理部门批准后方可进行。
第十九条 符合《文物保护法》第二十九条规定和下列事迹之一的单位、个人，由各级人民政府或文化行政管理部门给予奖励：
（一） 在文物事业建设中有突出贡献的。
（二） 在从事文物的安全保卫和查辑走私、打击非法经营文物工作中有显著成绩的。
（三） 在学术研究、考古调查、发掘工作中取得重大成果或有重大发现的。
第二十条 违反《文物保护法》和省《实施办法》，尚不够刑事处罚的，按下列规定处理：
（一） 刻划、涂污、损坏国家保护的文物尚不严重或擅自移动、损毁文物保护单位标志、保护范围界桩的，由公安部门或者文物所在单位，处以200元以下罚款或者责令赔偿损失，并建议其所在单位给予行政处分。
（二）在地下、水下或者其他场所发现文物隐匿不报，不上交国家的，由公安部门给予警告或处以200元以下罚款，追缴其非法所得的文物，并建议其所在单位给予行政处分。
（三）在文物保护单位范围内存放易燃易爆等危险品，或在文物保护单位附近进行爆破、挖掘等危害文物安全活动的，由公安部门或者文化行政管理部门予以制止，处以200元以下罚款，并建议其所在单位给予行政处分。
（四）进行基本建设的单位和个人，违反在基本建设中保护文物的有关规定，造成文物损失尚不严重的，由文化行政管理部门对建设单位处以2000元以下罚款，对主管人员和直接责任人员处以500元以上3000元以下罚款，并建议其所在单位或者上级主管部门给予行政处分。
（五）未经文化行政管理部门同意，在文物保护单位范围和建设控制地带进行建设工程，修建建筑物、构筑物的，由文化行政管理部门或城乡建设．规划部门根据文化行政管理部门的研究责令停工，责令拆除违反维修的建筑物．构筑物，并处以该工程或建筑物、构筑物造价1％的罚款，但最高不超过20000元。
（六）非文博单位对管理．使用的文物保护单位或收藏的国家文物不履行维修保养责任，或进行破坏性使用的，由文物管理部门或其主管部门责令停止，限期改正，逾期不改正的，责令停止管理．使用或限期称交其收藏的国家文物，对责令单位处20000元以下罚款，对主管部门和直接责任人员处以500元以下罚款，并由其主管部门给予行政处分。对有上述行为的文博单位，从重处罚。
（七）未经文物行政管理部门批准，擅自改变古建筑原状．私自拆毁、迁移古建筑或出售其构件的，由文物行政管理部门责令其恢复原貌，没收非法所得，并处以20000元以下罚款。
（八）未经市文物行政管理部门批准，拓印、仿制、复制文物或利用文物拍摄影视、图片及演出的，由文物行政管理部门责令其停止，没收其产品和非法所得，并处以5000元以下罚款。
（九）擅自带领国外组织和个人进入考古发掘现场、非开放文物点，或向国外提供尚未公开发表的文物资料的，由当地文物管理部门责令停止，对直接责任人员，由其所在单位或上级主管部门给予行政处分。
（十）擅自将国家所有的文物藏品借出，或因失职造成文物损失尚不严重的，由其所在单位或上级主管部门对主管部门直接责任人处以500元以下罚款，并给予行政处分。
（十一）在未批准为宗教活动场所的文物保护单位内进行宗教活动的，由宗教事物部门或文物管理部门责令停止，造成经济损失的，应当依法赔偿。
（十二）未经文化行政管理部门批准，从事文物购销活动的，由工商、文化、公安部门联合执法没收其非法所得和非法经营的文物，并处20000元以下罚款。
（十三）全民所有制文物收藏单位将文物藏品出售或私自赠送给其他全民所有制单位的，由文物行政管理部门责令追回出售、赠送的文物没收非法所得，可并处以非法所得2至5倍的罚款。对主管部门和直接责任人员，由所在单位或其主管部门给予行政处分。
第二十一条 文化行政管理部门给予的罚款处罚，金额在5000元以下的，由县（区）文物管理部门决定；5000元以上（含5000元）10000元以下的，由市文化行政管理部门决定。
第二十二条 当事人对依照《文物保护法》和本规定作出的具体行政行为不服的，可以依法申请复议，对复议决定不服的可提起行政诉讼。逾期不申请复议、不起诉、又不履行的，作出具体行政行为的行政机关可以申请人民法院强制执行。
第二十三条 任何组织或个人将收藏的国家禁止出口的珍贵文物私自出售或私自赠送给外国人的，以走私论处。
第二十四条 本规定由市文化行政管理部门负责解释。
第二十五条 本规定自2002年2月1日起施行。
王胜宇
信用增级可以提高所发行证券的信用级别，使证券在信用质量、偿付的时间性与确定性等方面能更好地满足投资者的需要。
1．信用增级为发行者提供了进入资本市场的好机会，对于投资者来讲，如果所发行证券的种类是新的，而且是不容易理解的，投资者很难对其发生兴趣。但是信用增级则会改变这种状况，通过信用增级会大大减少投资者为了做出一个投资决定而要做的投资分析。 投资者可以通过判断发行人的评级级别或担保来做出投资决定，而不必分析复杂的证券化结构。当一个投资者面临两种同样复杂的结构，其中一种被增级为A级证券，另一种没有被增级，则投资者会选择被增级的证券。资本市场是高度竞争的，投资者面临很多选择，因此，一种证券越容易被理解，它的名字越好识别，它的级别越高，它就越容易被投资者所选择。
2．信用增级降低了发行者的发行成本，当发行人决定进入资本市场融资时，他希望以较低的成本进行筹资。如果投资者对发行人所发行的证券不了解，不了解发行人的财务情况，发行人就要通过增加收益来提高发行的吸引力，这样会增加发行人的筹资成本。另外，较低的信用级别也使证券的流动性降低，这会加大发行人的筹资成本。而通过资产证券化，运用信用增级，可以使发行人获得一个合适的筹资成本。
3．充当中介工具，缩小发行人限制与投资者需求之间的差异，在资产证券化过程中，由于抽象的资产信用和相对稳定的证券化资产现金流很难与投资者的目标准确吻合，发行人为了使投资者接受证券化资产，可以采用信用增级来消除两者之间的差异。通过合理的发行架构，既可以满足投资者关于现金流时间性和确定性方面要求，又可以满足发行人在会计、监管和融资目标等方面的灵活性。
4．信用增级可以使发行人进行匿名融资，发行人在进行证券化融资时，可以将资产出售给一个SPV，SPV利用从资本市场上获得的资金购买发行人的资产。由于SPV通过信用增级以后，就可以以一个合适的利率水平从市场上获得资金。而对于发行人来讲则可以完全做到对市场保持匿名。这个方法对于那些不愿在市场上公开融资的公司是很合适的，尤其是那些在市场上不被公众所知的公司，或者是不愿让别人知道公司出现困难的公司，SPV的设立对于表外融资的账面处理是很必要的。
信用增级有许多形式，但来源上可以分为两种类型：内部信用增级和外部信用增级。
1．内部信用增级，这种信用增级主要是由卖方提供的，它可以避免第三方信用增级（外部信用增级）提供者信用等级下降所带来的风险，而是依赖于基础资产所产生的现金流。一般而言，内部信用增级主要有以下几种形式：
第一，优先和次级结构。这是一种被广泛运用的增级形式，但是由于其高度的技术性要求，其在实践过程中的操作程序比较复杂。 优先/次级结构将发行证券分成两个种类：A类和B类。A类证券—优先证券持有者对从抵押资产产生的现金流和本金拥有第一优先权，B类证券—次级证券持有者拥有第二优先权力，只有当A类证券持有者被支付后才能行使。投资者收到的现金流是按照优先顺序进行分配的。后续的次级结构中的投资者在优先结构的投资者之前承担损失。这种结构把本来支付给次级证券持有者的本金和利息用来提供信用增级，使优先证券持有者的本金和利息支付更有保证。在一个优先/次级参与结构中，收入的支付是按照如下顺序进行的：首先，被要求的第三方支付（如管理人或信托人），其次，高级债券持有者的到期利息和过期利率，再次，次级债券持有者的到期利息和过期利息。在各种资产证券化市场中，有三种方式被广泛使用在这种结构中：第一是使用初始存款和储备基金保持流动性和信用支持，第二是当损失发生时，在抵押组合的优先和次级投资者之间调整利率来取得信用支持，第三是抵押资产池产生的所有本金和利息首先用来支付优先债券持有者，然后再支付利息给次级债券持有者。
第二，现金抵押。所谓现金抵押是SPV利用一个次级贷款融资来建立现金账户。这个贷款通常由发起人提供。这个现金账户在交易的开始就开始被分出来，并进行投资，同投资者的支付周期相匹配。现金账户的使用，保证了特设机构（SPV）能够完全和及时地支付债务。
第三，过度抵押。所谓过度抵押是指发起人在证券发行中，把价值比未来可收到的现金流更大的资产作为抵押，这种办法由于高成本以及在资本利用上的特别缺乏效率而很少被采用。 但是，当它作为其他方法的一个补充时，可能会在某些类型的资产和结构上起重要作用。
第四，利差账户。所谓利差指贷款组合的利息流入量减去支付给证券投资者的利息和服务人的服务费后的余额。如果利差没有直接转移给发行人，而是被存入一个专门的利息差额账户（简称利差账户），利差账户就成为防范信用损失的一个信用自我增强形式。当证券发行人在不能够获得足够的外部信用支付时，利差账户提供的内部信用可以使证券达到发行人所期望的资信等级。
有的内部信用增级如优先/次级结构，是对证券投资债权不够完全的担保。虽然内部信用增级对证券投资债权的实现起到了一定的担保作用，但对债权的担保力度尚且不够，所以，外部信用增级是证券化中最常用的人的担保方式。
2．外部信用增级，这种是指由第三方金融机构或其他机构对证券化交易发行的票据的偿还进行担保，以其较高的信用级别提升证券化票据的信用级别的安排。 具体来说，它包括如下内容：
第一，第三方担保模式。第三方担保是指由第三方提供的对违约损失补偿的保证。该种形式的担保一般只保证偿付约定的最大损失额，在必要的时候也垫付本金和利息，并购回违约资产。
第二，保险公司担保合约模式。保险公司担保合约是由经评级的保险公司提供的补偿资产担保类证券发生的任何损失的保险单。通常由保险公司作为保证人，采取保险合约形式，当资产担保类证券的发行人未能履行偿付义务时，则由保证人负责履行偿付义务。
第三，信用证担保模式。信用证是由金融机构发行的、提供对额定的违约损失补偿的保证书，当然作为一种金融商品，银行会收取一定的费用。由于银行可以对抵押品作部分担保，因此银行可以根据风险资产的部分价值而不是全部价值进行收费。
在进行信用增级后，发行人要聘请评级机构对该资产支持的证券进行评级，然后将评级的结果向社会公布。信用评级又称“资信评级”或“信誉评估”，是一种金融信息服务业务。所谓信用评级是对发行人及时偿付本利可能性的判断，是由具备丰富知识、经验的分析人员在公平、公正、独立原则下对待评级目标按照客观标准进行信用损失估计的过程。 信用评级也是资产证券化过程中必不可少的重要环节。对投资者而言，信用评级机构的投资风险评估是其进行投资决策的重要参考，即其具有证券投资管理功能，一方面信用评级可以被应用于衡量、鉴定有价证券在二级市场上的现行市场价值， 另一方面能提供证券在二级市场被出售的可能性大小或流动性大小，投资者可以利用这两个功能来选择投资证券，从而达到分散信用风险的目的。对发行人而言，只有取得信用评级，才能发行证券，而且信用评级还决定着发行人筹资成本的高低。
我国最初的信用评级产生于银行内部，银行出于贷款安全性的考虑，对贷款人的履约能力和信用状况进行分析和评价。当然，这种形式的资信评级由于缺乏必要的独立性，难以真正做到客观和公正。20世纪80年代以后，随着我国经济的发展和金融体系改革的全面开展，各种债券开始陆续发行，发行量逐年增加。经过二十多年的发展，我国信用评级业初具规模。但是与信用评估业较发达的国际相比，我国的信用评级业还有很多不足之处，表现在我国信用评级方面的法律法规较为分散且不完善。目前主要有《证券法》、《公司法》、《企业债券管理条例》、《可转换公司债券管理暂行条例》、《贷款通则》以及配套的法规规章。特别是调整证券发行的立法级别最高的《证券法》，对证券信用评级没有详细的规定，导致证券信用评级缺乏明确有力的指导规范。
此外，我国信用评估业和评估机构存在诸多不规范之处，主要表现在：第一，有关信用评级的规则体系尚未建立，许多评价机构还没有形成一套统一的规范、评价办法、评价标准和评价指标体系，造成各评价机构之间的评价结果差距很大，不具有可比性，因而缺乏权威性，无法发挥降低企业筹资成本的功能。第二，不少评级机构均与政府、企业、银行等有着千丝万缕的联系，带有浓厚的地方色彩，难以进行客观、公正的评估；第三，对评估机构及其从业人员缺乏法律约束机制，极易造成操作者的行为失范；第四，信用评级业缺少统一的行业规范和全国性的市场，地方割据严重，导致行业内不正当竞争加剧。当然，作为市场经济主体的企业的信用评级观念也有待改变。投资者对证券评价的重要性认识不够，投资证券时都没有考虑证券的资信等级，而是将收益性放到了第一位，忽视了其安全性。
上述因素的存在，都从不同程度上影响了我国证券信用评级的发展。因此，建立信用评级法律机制，规范信用评级机构和人员的准入和推出、评级程序和评级标准、信用评级参与主体的权利和义务己成为当务之急。
资产证券化是近几十年来世界金融领域的最重大创新之一，作为一项复杂的结构性融资活动，其发展过程，也就是它与法律制度相互作用的过程。法律制度的约束促进了证券化的产生，法律制度的规范和保障又推动了证券化的发展。
而资产证券化作为一种法律创新，不仅为金融市场提供了一种全新的融资模式和投资方式，也为现有法律制度提出了新的挑战。随着我国对于资产证券化理论探讨和资产证券化法律制度构建的深入以及实践上一系列行动的展开，必将带来资本市场和体制的创新。我国的资产证券化发展已经有了不错的开端，要想进一步加快发展步伐，必须始终立足于中国国情，从经济社会发展全局出发，以融资推动市场建设。完善的法律机制与法律环境是不仅是一个资产证券市场真正成熟的标志，而且为资产证券化推动市场发展创造一个良好的制度环境。对于正处在经济改革深化进程的中国来说，如何通过法律的有效规制，构建一个较为成熟的资产证券市场，不断增强其防范和化解资产证券市场风险的能力，是摆在我们面前的重大课题。在我国广阔的发展空间里，应当充分把握这一机会，在拓宽融资渠道的同时，建立良好的政策法律环境和投资环境，构建资产证券化法律制度体系，为我国的经济发展提供充足的动力。
北安市人民法院 王胜宇
淮北市文物保护管理暂行规定
关于印发淮北市文物保护管理暂行规定的通知
淮北市人民政府文件淮政［2002］3号
濉溪县、各区人民政府，市政府各部门、各直属机构：
《淮北市文物保护管理暂行规定》已经市人民政府同意，现印发给你们，请认真贯彻执行。
二00二年一月十七日
淮北市文物保护管理暂行规定
第一条 为加强我市文物保护和管理，发挥文物在建设社会主义物质文明和精神文明中的作用，根据《中华人民共和国文物保护法》（以下简称《文物保护法》）和《安徽省实施＜中华人民共和国文物保护法＞办法（以下简称省《实施办法》），结合我市实际，制定本规定。
第二条 在本市辖区内，下列文物受国家保护：
（一） 具有历史、艺术、科学价值的古文化遗址、古墓葬、石窟寺、古建筑、石刻、砖刻、木刻。
（二） 与重大历史事件、革命运动和著名人物有关的、具有重要纪念意义、教育意义和史料价值的建筑物、遗址、纪念物。
（三） 历史上各时代珍贵的艺术品、工艺美术品。
（四） 重要的革命文献资料以及具有历史、艺术、科学价值的手稿、古旧图书资料。
（五） 反映历史上各时代、各民族社会制度、社会生产、社会生活的代表性实物。
具有科学价值的古脊椎动物化石和古人类化石同文物一样受国家保护。
第三条 各级人民政府负责保护本行政区域内的文物。一切机关、组织和个人都有保护文物的义务。
加强文物知识和文物保护的宣传教育，加强对文物保护工作的监督，制止一切破坏文物的行为。
第四条 属于集体和个人所有的纪念建筑物、古建筑和传世文物，其所有权受到国家法律保护。文物所有者和使用者必须遵守《文物保护法》、省《实施办法》和本规定。
第五条 各级文化行政管理部门主管本行政区域内的文物工作，日常管理工作由文物管理机构负责。
乡、镇文物日常保护工作，由文化馆（站）负责。文物较多的乡、镇，可根据当地文物保护需要，建立业余文物保护组织。
第六条 将文物保护工作纳入我市国民经济和社会发展计划、纳入城乡建设规划、纳入体制改革、纳入领导责任制。文物事业费应纳入财政预算，并随着财政收入的增长而增长。
第七条 文物维修费应列入城市维护费开支项目，数额不低于城市维护费的1%。
第八条 各级人民政府对本区域内的文物保护单位做到有文物保护经费、有标志牌和界桩、有保护记录档案、有专门的保管机构或确定专业人员负责管理。凡涉及文物保护单位内的维修、迁移和动土工程，必须按其级别，依法履行审批手续。
第九条 在文物保护单位的范围内，严禁存放易燃、易爆、易腐蚀等物品，严禁取土、开挖渠道等危及文物安全的活动。
在文物保护单位的范围内，一般不得进行其他建设工程。如有特殊需要，按《文物保护法》第十一条规定办理。
第十条 对已停止宗教活动的各级文物保护单位，文物部门要严格按照有关政策法规加强管理，使之成为开展科学研究，丰富人民文化生活，进行宣传教育的阵地。任何地方和部门不得擅自将其恢复为宗教场所。确需恢复宗教场所的，应当根据保护单位的级别，由当地文化行政管理部门报原公布的人民政府批准。
第十一条 文物保护单位开放景点，必须经上一级文物行政管理部门审批。文物保护单位开放景点，要有与文物相关的陈列展览内容，相应的安全消防设施和接待条件，要有科学的文物保护和利用方案。文物保护单位开放景点的收入，根据皖政［1996］58号文规定，20%上交当地文物管理部门，用于发展文物事业。凡使用文物开放景点的单位必须与文物管理部门签订使用合同。根据"谁使用，谁维护"的原则，使用单位要严格遵守，不得改变文物原貌有关规定，负责文物的保养、维修和安全。使用单位要自觉接受文物管理部门的检查、监察和指导。
第十二条 在相山城区范围内的基建工程，建设单位在动土前，应到文物管理部门咨询。
第十三条 各级文物行政管理部门应向同级城建、规划、土地、交通、水利等有关部门提供已知的尚未列入文物保护单位的古迹资料，并对文物古迹采取积极的保护措施。
第十四条 在生产施工中，任何单位和个人发放文物，应当保护现场，并立即报告所在地文物管理部门，不得隐匿和毁损。
在生产、施工中发现古遗址、古墓葬。建设单位应根据考古发掘需要，调整工程部署，或允许施工单位顺延工期。如发现特别重要的文物，经省文化行政管理部门认定需要原地保护的，建设单位应另行选址。
第十五条 凡因基本建设、生产建设需要进行文物调查、勘探、发掘的，所需经费和劳动力均由建设单位依法解决。
第十六条 市文化行政管理部门负责全市范围内流散文物征集、管理和协调工作，各地要积极配合。任何单位和个人不得擅自征集和经营文物业务。
外地组织和个人不得在我市辖区内征集收购文物。当地文化行政管理部门发现擅自收购的，应当立即制止并按有关规定处理。
第十七条 公安、工商、交通等部门应积极配合文物管理机构做好文物保护工作，对依法没收和查获的文物，均须立即登记造册，无偿移交给文化行政管理部门指定的单位收藏；需立案的，结案后应立即无偿移交。
银行和废旧回收等部门收进的文物，合理作价后移交给文化行政管理部门处理。
第十八条 对重点文物进行拍摄或拓印等，要经文化行政管理部门批准后方可进行。
第十九条 符合《文物保护法》第二十九条规定和下列事迹之一的单位、个人，由各级人民政府或文化行政管理部门给予奖励：
（一） 在文物事业建设中有突出贡献的。
（二） 在从事文物的安全保卫和查辑走私、打击非法经营文物工作中有显著成绩的。
（三） 在学术研究、考古调查、发掘工作中取得重大成果或有重大发现的。
第二十条 违反《文物保护法》和省《实施办法》，尚不够刑事处罚的，按下列规定处理：
（一） 刻划、涂污、损坏国家保护的文物尚不严重或擅自移动、损毁文物保护单位标志、保护范围界桩的，由公安部门或者文物所在单位，处以200元以下罚款或者责令赔偿损失，并建议其所在单位给予行政处分。
（二）在地下、水下或者其他场所发现文物隐匿不报，不上交国家的，由公安部门给予警告或处以200元以下罚款，追缴其非法所得的文物，并建议其所在单位给予行政处分。
（三）在文物保护单位范围内存放易燃易爆等危险品，或在文物保护单位附近进行爆破、挖掘等危害文物安全活动的，由公安部门或者文化行政管理部门予以制止，处以200元以下罚款，并建议其所在单位给予行政处分。
（四）进行基本建设的单位和个人，违反在基本建设中保护文物的有关规定，造成文物损失尚不严重的，由文化行政管理部门对建设单位处以2000元以下罚款，对主管人员和直接责任人员处以500元以上3000元以下罚款，并建议其所在单位或者上级主管部门给予行政处分。
（五）未经文化行政管理部门同意，在文物保护单位范围和建设控制地带进行建设工程，修建建筑物、构筑物的，由文化行政管理部门或城乡建设．规划部门根据文化行政管理部门的研究责令停工，责令拆除违反维修的建筑物．构筑物，并处以该工程或建筑物、构筑物造价1％的罚款，但最高不超过20000元。
（六）非文博单位对管理．使用的文物保护单位或收藏的国家文物不履行维修保养责任，或进行破坏性使用的，由文物管理部门或其主管部门责令停止，限期改正，逾期不改正的，责令停止管理．使用或限期称交其收藏的国家文物，对责令单位处20000元以下罚款，对主管部门和直接责任人员处以500元以下罚款，并由其主管部门给予行政处分。对有上述行为的文博单位，从重处罚。
（七）未经文物行政管理部门批准，擅自改变古建筑原状．私自拆毁、迁移古建筑或出售其构件的，由文物行政管理部门责令其恢复原貌，没收非法所得，并处以20000元以下罚款。
（八）未经市文物行政管理部门批准，拓印、仿制、复制文物或利用文物拍摄影视、图片及演出的，由文物行政管理部门责令其停止，没收其产品和非法所得，并处以5000元以下罚款。
（九）擅自带领国外组织和个人进入考古发掘现场、非开放文物点，或向国外提供尚未公开发表的文物资料的，由当地文物管理部门责令停止，对直接责任人员，由其所在单位或上级主管部门给予行政处分。
（十）擅自将国家所有的文物藏品借出，或因失职造成文物损失尚不严重的，由其所在单位或上级主管部门对主管部门直接责任人处以500元以下罚款，并给予行政处分。
（十一）在未批准为宗教活动场所的文物保护单位内进行宗教活动的，由宗教事物部门或文物管理部门责令停止，造成经济损失的，应当依法赔偿。
（十二）未经文化行政管理部门批准，从事文物购销活动的，由工商、文化、公安部门联合执法没收其非法所得和非法经营的文物，并处20000元以下罚款。
（十三）全民所有制文物收藏单位将文物藏品出售或私自赠送给其他全民所有制单位的，由文物行政管理部门责令追回出售、赠送的文物没收非法所得，可并处以非法所得2至5倍的罚款。对主管部门和直接责任人员，由所在单位或其主管部门给予行政处分。
第二十一条 文化行政管理部门给予的罚款处罚，金额在5000元以下的，由县（区）文物管理部门决定；5000元以上（含5000元）10000元以下的，由市文化行政管理部门决定。
第二十二条 当事人对依照《文物保护法》和本规定作出的具体行政行为不服的，可以依法申请复议，对复议决定不服的可提起行政诉讼。逾期不申请复议、不起诉、又不履行的，作出具体行政行为的行政机关可以申请人民法院强制执行。
第二十三条 任何组织或个人将收藏的国家禁止出口的珍贵文物私自出售或私自赠送给外国人的，以走私论处。
第二十四条 本规定由市文化行政管理部门负责解释。
第二十五条 本规定自2002年2月1日起施行。
